महंगाई से निपटने का एकमात्र तरीका इक्विटी निवेश : धीरेंद्र कुमार

मुद्रास्फीति से निपटने का एकमात्र तरीका इक्विटी में होना है क्योंकि इक्विटी रिटर्न मुद्रास्फीति से समायोजित हो जाता है, धीरेंद्र कुमार, सीईओ कहते हैं, मूल्य अनुसंधान. संपादित अंश:


डेट फंडों में हम जो निरंतर रिडेम्पशन देख रहे हैं, उसकी क्या व्याख्या है?
निवेशक तेजी से जोखिम लेने से कतरा रहे हैं। मैं फ्रैंकलिन टेम्पलटन की घटना की बात नहीं कर रहा हूं। ब्याज दरों में गिरावट के बाद निवेशकों को कोई असामान्य जोखिम उठाना उचित नहीं लगता। इसलिए अत्यधिक जोखिम से बचना है। बहुत कम श्रेणियां हैं जो जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त हैं।

जब हमारे पास इस तरह की रुचि का दृष्टिकोण होता है, तो यह बहुत मुश्किल होता है। आपके रिटर्न को बढ़ाने की तुलना में नकारात्मक पक्ष बहुत अधिक है। हर कोई जोखिम लेने से विमुख होता जा रहा है। पिछले महीने सबसे अधिक पलायन लिक्विड फंड और ओवरनाइट फंडों से हुआ था, जो जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए हैं। इन फंडों में रिटर्न एक ऐसे बिंदु पर आ गया है जहां कई निवेशक अपना पैसा कहीं और स्थानांतरित करने के बजाय बैंक खातों में छोड़ सकते हैं।

उन लोगों के लिए जो उच्च कर दायरे में नहीं हैं, क्या वरिष्ठ नागरिक योजना में निवेश करना अधिक समझदारी है, पीपीएफ, आदि के रूप में रिटर्न डेट फंड से अधिक हैं?
हां बिल्कुल। वे ज्यादा रिटर्न दे रहे हैं। अगर आप टैक्स पेयर नहीं हैं, तो आपका सारा रिटर्न टैक्स-फ्री इनकम है। केवल जब आप एक मूल सीमा को पार करते हैं, तो यह कर योग्य हो जाता है। तो एक बार जब आप इन रास्तों को खत्म कर लेंगे, तो आपको इसकी तलाश करनी होगी। लेकिन जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए, जिन्होंने कभी भी बाजार से जुड़े किसी भी निवेश में निवेश नहीं किया है, निश्चित आय वाले फंडों की आदत डालना निश्चित रूप से डरावना है।

कम ब्याज दर के माहौल को देखते हुए और जिस तरह से मुद्रास्फीति ऊपर की ओर बढ़ रही है, क्या आपको लगता है कि निश्चित आय निवेश जितना संभव हो उतना कम होना चाहिए और किसी को इक्विटी की ओर अधिक बढ़ना चाहिए?
मुद्रास्फीति से व्यवस्थित रूप से निपटने का एकमात्र तरीका इक्विटी में होना है क्योंकि इक्विटी रिटर्न मुद्रास्फीति द्वारा समायोजित हो जाते हैं। उदाहरण के लिए, मारुति अधिक लाभ कमाएगी क्योंकि इसकी इकाई मूल्य मुद्रास्फीति से समायोजित हो जाएगी। लाभदायक बने रहने के लिए, यह कीमतों में वृद्धि करेगा। लाभप्रदता बढ़ेगी और शेयर की कीमत बढ़ेगी। मुद्रास्फीति समायोजन स्वाभाविक रूप से इक्विटी में होता है न कि निश्चित आय में।

निश्चित आय में, व्यक्तिगत निवेशकों को काफी नुकसान होता है। सरकार बाजार की सबसे बड़ी कर्जदार बन गई है। वे भारी घाटे में चल रहे हैं और सेवा के लिए उन्हें और अधिक उधार लेना पड़ रहा है। इसलिए जब तक कोई बड़ा पुनरुद्धार नहीं होता, स्थिति बदलने की संभावना नहीं है। अगर सरकार कम ब्याज दरों का सबसे बड़ा लाभार्थी है, तो वे इसे उच्च होने की संभावना नहीं रखते हैं।

जब तक कोई निवेशक इक्विटी को एक मापा तरीके से स्वीकार नहीं करता है, जहां वह इसे स्थिरता के साथ सवारी कर सकता है, उसे बहुत अधिक हैंडहोल्डिंग की आवश्यकता होती है।

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